400免费热线:400-775-8376
服务热线:021-57896087 57896097
资讯中心Technical
联系我们Contact Us

上海6up有限公司

400免费热线:400-775-8376

电话:021-57896087 57896097

传真:021-60415157

手机:13524288997 13761078389

联系人:廖先生

邮箱:tengtongwuliu@126.com

公司办公地址:上海市闵行区紫东路1号
公司仓库地址
上海市闵行区昆阳路820号1-3号库
上海市闵行区昆阳路1600号

您现在的位置:首页 > 资讯中心资讯中心

优秀管理和年轻机队打造强大成本优势

发布日期:2013/11/8

     优化网络结构,规避高铁冲击。公司已经建立起北京、海口、广州、深圳、大连、兰州、乌鲁木齐、西安、太原等多个运营基地及多个航空运营站,这些基地使得公司能够构筑更加灵活、合理的航线结构,规避高铁对短途航线带来的冲击,提高运营利润率。 
    国际旅游岛建设如火如荼。2011年4月离岛免税政策在海南试点取得良好效应。2012年10月,该政策调整,购物限额由5000元提高至8000元,

并新增美容、保健器材等三大类商品。新政释放了国内游客更大的购物需求,也提升了海南旅游的吸引力。公司在海南航空市场中占有明显竞争

优势。海南国际旅游岛政策后续细则的颁布与实施将对海南岛旅游经济起到一定促进作用,提高对民航运输的需求。     上海梓泽开始交付,继续拓展北京国际航线。2013年7月到10月,波音公司向海航陆续交付了三架B787飞机,海南航空共计预定了10架787梦想

飞机,年内计划交付4架,并计划先期将787投入北京=海口的国内航线,后续将逐步投入执行北京=芝加哥、北京=多伦多、北京=西雅图等北美国

际航线。         航空主业整合持续推进,但整合速度低于我们的预期。2013年5月30日公司第七届董事会第十二次会议审议通过了《关于增资天津航空有限

责任公司的报告》,为进一步解决可能存在或潜在的同业竞争问题,拓展主营业务规模,增强主营业务竞争力,公司董事会同意对天津航空有限责任

公司现金增资16.8亿元人民币(12亿股);其全资子公司海南航空(香港)有限公司以每股1.1港元的价格对香港国际航空租赁有限公司现金增

资3.85亿港元(3.5亿股);其全资子公司海南航空(香港)有限公司的全资子公司海南航空投资控股有限公司以每股1.56港元的价格对香港航空有

限公司和香港快运有限公司的母公司HKAGroupHoldingsCompanyLimited现金增资7.76亿港元(1亿美元),并海航投资以4.01亿港元(1.56港元/股

)的价格收购海航集团国际总部(香港)有限公司持有的HKAGH2.57亿股股权。2013年10月19日公司宣布拟以10.93亿受让海航集团有限公司持

有的天津航空13.95%股权(7.81亿股)。受让完成后,公司与天航控股有限责任公司、天津保税区投资有限公司的持有天津航空股权比例分别

为44.65%、51.78%、3.57%。总体来说,公司持续整合集团旗下航空业务,但整合速度略低于我们的预期。 
         盈利预测与估值:海南航空航线布局差异化并贴合市场需求、受高铁影响小、优秀管理和年轻机队打造强大成本优势、内外并举不断整

合资源,公司未来发展值得期待。按股份完全摊薄计算,我们预测公司2013~2015年全面摊薄EPS为0.21、0.23、0.26元,对应PE为10、9、8倍,

维持增持评级。 
         风险提示:宏观经济不佳影响航空需求,油价大幅上扬,人民币汇率大幅波动,高铁分流,突发性战争、天灾、疾病和安全事故。 
 提到票价下降的主要原因,瑞安则表示,这与价格战过于激烈、欧洲经济不景气以及欧元汇率波动都有关系。 
,    “所有的这一切都向我们预兆着,今年我公司的利润将会比预期的要低一些,”瑞安航空首席执行官Michael O‘Leary在声明中称。 
       在过去几年,由于全球经济一直处于低迷状态,以瑞安航空为代表的“廉价航空”公司曾经在市场上取得过不俗的业绩。但随着这一市场

的竞争越来越激烈,众多大航空公司也都开始放下身段,走起了“低价路线”,相比之下,廉价航空公司的处境就越来越显得尴尬。如何在这

一竞争激烈的市场上再度夺回自己曾经的优势,走出自己的特色来,也成为了众多廉价航空公司迫切需要解决的问题。民航处证实香港航空今年

8及9月共发生7次技术失当,包括至少5次涉机组人员偏离空管人员指令,包括8月8日曾于降落时“踩过界”,误入跑道前的停机线,但并未对

飞行安全构成威胁。处方已责成香港航空提交书面解释及改善方案。专家质疑港航机师培训不足,但认为今次情况不影响乘客安全。运输及房

屋局局长张炳良认为“一次都嫌多”,提醒航空公司遵守指引,保障乘客空中安全。\本报记者 陈卓康 
          民航处书面回复查询证实,去年9月至今年8月期间,全港各航空公司共发生20宗机组人员偏离航空交通管理人员指令事件,而香港航空

在同期发生7次技术失当事件,当中至少5次属偏离空管人员指令情况。 
       处方记录显示,8月8日有港航飞机在地面滑行时,越界进入跑道前停机线,空管人员及时发现,但由于跑道上当时没有其他飞机,故在

安全情况下允许飞机继续进入跑道。4宗偏离指令情况分别发生于8月20日、8月25日、9月10日及9月16日,没有对飞行安全构成威胁。 
        民航处强调,已就事件责成港航调查及跟进,如发现个别航空公司机组人员技术失当,会视乎个别实际情况处理。处方已要求港航提交

书面解释及改善方案,现正审阅港航对上述事件的回复。发言人解释,机组人员偏离航空交通管理人员指令原因众多,视乎当时天气情况恶

劣、附近的航班呼号太相似、通讯系统运作等机件故障情况、甚或涉及机组人员培训等人为因素。 
           运输及房屋局局长张炳良昨日出席公开活动时表示,民航处会跟进具体情节,已按既定程序要求港航解释及作出改善。他称,香港空中

管制向来采取国际严格要求及指引,对所有航空公司的安全要求非常高,凡出现任何偏离指引要求的情况,航空公司须知会民航处,而民航处透

过空中管制亦能发现问题。他认为,航空公司的机长应该很清楚空中飞行安全、飞机之间的间隔,以及高度等各方面的要求,因此航空公司出

现技术失当“一次都嫌多”,希望航空公司严格遵守有关的指引。 
          香港航空回应指,有关事故受天气、航班呼号相似等造成,属飞行安全风险事件中最低级别,全部及时发现和纠正,没有对飞行安全构

成威胁,并已向民航处提交改善方案。前民航处处长林光宇质疑,航空公司对飞行员培训是否足够。另1名前处长乐巩南则表示,飞机超越跑道

前停机线情况常见于世界各地,事件不影响乘客安全,但亦有可能导致即将降落跑道的飞机再次爬升。他估计,可能是同机上的机师协调不足,

或是机师看不到停机线。在航空增幅放缓和民航局政策的导向下,越来越多的国内航企开始尝试介入此前一直有所顾忌的低成本航空市场。 
           “我们计划在广州筹建一家全新的低成本航空公司,目前已经向民航局递交了筹建申请,正在等待审批。”在近日吉祥航空开通上海

直飞高雄的启动仪式上,吉祥航空的董事长王均金向《第一财经日报》记者透露了吉祥试水廉价航空的打算。 
      一年之前,国内真正从事低成本航空运营的只有春秋航空一家,不过今年以来,已经有东航和海航陆续宣布介入低成本航空市场,

而民航局也表示要研究制定鼓励低成本航空公司发展的相关政策,为低成本航空快速发展提供政策支撑。 
   王均金告诉本报记者,拟筹建的低成本航空由吉祥航空控股70%以上,其他股份由几家非航空业内企业投资,公司暂定名为“九元航空”。 
   王均金透露,拟筹建的低成本航空将与目前的吉祥航空独立品牌独立运行,以满足不同旅客的需求,而“九元航空”的注册地在广州而不是

上海,主要是看中了珠三角巨大的劳工及旅客市场。 
     2005年开始运营的春秋航空,也给了国内航企介入低成本航空的信心。通过低票价和差异化服务的“降本增收”模式,春秋航空已经连续

8年实现盈利,即使是2008年遭遇全球金融危机,其他航空公司大幅亏损,春秋航空也仍然保持微利。今年上半年,在全民航利润总额大幅下降

的情况下,春秋航空的盈利也依然与去年同期相近。 
在具体的公司运营上,春秋航空继承了“低成本航空”的几乎所有血统,比如坚持“两高、两低、两单、两控”模式,即高客座率(开航以来平

均客座率保持在90%以上)和高飞机利用率(高于行业平均20%)、低销售费用(采用网上直销为主)和低管理费用(实行全面预算管理)、单一机型

(全部A320)和单一舱位(只设经济舱)、严格控制可控成本和日常费用。 
此外,公司也在不断扩大辅业收入,增加服务即收费项目,如经济舱不提供餐饮,超出规定服务需另外付费,低托运行李标准,超过即收费,

同时开发机上旅游纪念品、特产销售等项目。 
根据记者获得的一份统计数据,2012年,春秋航空的主营成本比行业平均低28%,上海到天津运输        管理费用比行业平均低45%,

销售费用更是比行业平均低82%。